海伦司“任性扩张”底气何来

值得一提的是，在招股书中，海伦斯表示公司计划在2023年底前将酒馆总数增加至约2200家。

快速扩张的背后，海伦斯陷入了亏损逐年增加的境地北京商报今日翻阅海伦公司年报发现，2021年至2018年，海伦公司负债总额分别约为14.1亿元，7亿元，4.86亿元，2.14亿元与2018年相比，四年间，海伦斯负债总额增加近12亿元，增幅高达558.88%

北京商报今日记者就海伦公司亏损持续增加等问题向其发送了采访提纲截至记者发稿时，对方尚未回应

对此，香颂资本执行董事沈梦指出，海伦公司在R&D和创新方面缺乏足够的竞争力，只能依靠不断开店来维持增长但受限于经营能力半径和品牌增值空间，不开店就会失去成长性，如果开店，可能会进一步降低回报率

北京商报今日记者在海伦斯2021年年报中注意到，海伦斯的租赁负债从2020年的5.39亿元增加到2021年的12.46亿元，租赁负债增加主要是酒馆物业增加在费用增加的其他原因中，酒馆数量的增加是主要原因

在逐年增加的亏损背后，海伦公司也在为摆脱债务负担而苦苦奔跑相关数据显示，2021年，公司自有产品带来约14.32亿元收入，占总收入的78%2020年，海伦斯自有产品为企业带来约5.95亿元的收入，占总收入的72.7%除了加码自营产品，海伦斯还在多个平台布局自营电商

啤酒营销专家方刚指出，布局电商平台是海伦斯的增量方式，但不一定是海伦斯的主要收入海伦公司有大量的私有域流量，有助于海伦公司的电子商务

在酒吧市场蓬勃发展的同时，让酒吧继续营业的海伦斯的亏损却在逐年增加据约斯特沙利文咨询公司预测，2025年中国酒馆数量将达到5.65万家，2025年酒馆收入将达到1839亿元

可是，原本可以借东风快速发展的海伦公司却陷入了内忧外患的境地对内，企业亏损逐年增加在外部，一些酒吧，如核桃，卡特曼和其他人都盯上了这个市场海伦如何扭亏为盈让投资者们翘首以待

至于海伦斯何时能扭亏，方刚指出，在特殊情况下，海伦斯不可能仅仅通过增加门店数量来改变现状想要改变现状，需要等待环境的改变

沈梦进一步指出，海伦建立电子商务平台可以扩大产品的销售潜力，但如果成本结构同样负担，并不能缓解亏损的压力为了扭亏，海伦公司应该优化成本结构，扩大利润空间