金瑞期货运用看涨期权策略助力中小企业灵活避险

最近几年来，我国期货管理机构及其风险管理子公司充分发挥业务优势，逐步探索出多种场外衍生品业务模式，其中场外期权深受企业青睐。

同时，在当前复杂的市场竞争环境和利润周期性波动的综合影响下，我国大部分行业都面临着加速整合，突围脱困的局面，水产养殖市场也是如此特别是伴随着新冠肺炎疫情的再度爆发和俄乌战事的不断升级，全球农产品价格波动加剧，中小养殖企业成本压力陡增，对该类企业的稳健经营构成一定风险针对行业日益增长的风险管理需求，金瑞期货风险管理子公司充分发挥专业优势，为企业提供一揽子风险管理服务

作为金瑞期货的风险管理子公司，金瑞前海资本衍生品团队由知名衍生品交易经验人员，金融工程师和具有多年现货行业经验的人士组成经过多年的积累，我们已经建立了完善的衍生品产品设计，交易和风控据记者了解，金瑞前海资本迄今已为100多家实体和金融机构提供期权咨询和期权对冲服务金瑞前海资本建立了以场外期权为主，掉期和远期为辅的多元化场外衍生品体系，为企业和金融机构的风险管理提供创新的产品设计和服务

根据消息显示，去年以来，伴随着饲料成本的上升，我国养殖企业面临着较大的成本压力，风险管理需求突出养殖企业需要采取必要的措施来对冲原材料价格波动对利润造成的影响在得知江西定南县某生猪养殖企业面临这一风险后，金瑞期货携手其风险管理子公司，利用场外衍生品工具帮助该企业规避饲料价格上涨风险，保证了企业利润的稳定，提高了整体库存收益

据项目负责人介绍，定南县生猪存栏60多万头，属于当地重点产业本项目的投保对象曾经有过用期货工具套期保值的经历，但作为中小企业，公司本身没有专业的团队进行期货操作，对其他金融工具的知识也比较匮乏面对猪饲料和生猪价格的大幅波动，抗风险能力相对较弱，期货市场的套期保值功能得不到有效利用，使企业承担了一定的市场风险，影响了企业的稳健经营和收益

在这个项目中，金瑞期货协助定南盈丰利用场外期权规避猪饲料价格上涨的风险配合公司每月采购需求，项目对5000多吨猪饲料的采购量进行了套期保值，同时为了降低使用费，采用亚式看涨期权，以到期结算时标的合约的收盘均价计算盈亏该负责人进一步介绍从看涨期权的交易特性来看，当标的物价格上涨时，买入成本被锁定，当标的物价格下跌时，企业可以放弃行权，享受市场低价收购的收益最终，定南盈丰在该项目中获得小幅收益，看涨期权策略帮助定南盈丰灵活运用场外期权工具，规避现货价格波动风险，解决养殖企业后顾之忧

根据本案的结果，我们发现使用相对较少的特许权使用费可以保全商品的整体价值，尤其是面对国内广大缺乏专业期货操作经验的中小企业充分发挥场外期权这一明星产品的特性，为中小企业定制灵活的期权策略，确实可以大大减轻交易过程中价格波动可能承受的保证金追涨或操作压力

值得一提的是，金瑞期货与定南县此前已达成结对关系，力争进一步增进定南县政府和企业领导对期货及其衍生品的了解，更好地利用期货产业帮助定南县相关企业做大做强在运用场外期权服务实体经济的过程中，金瑞期货始终坚持认真负责的态度和专业的服务精神与意识，助力实体企业，切实从乡村振兴的实际需求出发，深入企业的商业模式，把握企业的困难和需求，有针对性地设计风险管理方案，帮助中小企业稳定生产，缓解经营困难